苹果发布八年来首款重大新产品 股价创历史新高

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周一(6月5日),备受瞩目的苹果公司(AAPL)全球开发者大会(WWDC)在旧金山开幕,苹果股价在盘中一度上涨至184.95美元,超过了2022年1月4日创下的182.94美元的盘中最高纪录。随着当日活动接近尾声,苹果最终收跌0.8%,至179.58美元。

若收盘价超过2022年1月3日创下的182.01美元,苹果将再次创下收盘新高。

售价 3499 美元的 MR 耳机 Pro 在全球开发者大会第一天抢尽风头,但售价高于投资者此前预期的 3000 美元。此外,该设备要到 2024 年初才开始出货,比投资者预期的要晚,这意味着它将错过今年的假日销售季。一些分析师可能因此下调 Pro 对苹果本财年营收的贡献,这也是昨日股价由涨转跌的主要原因。

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自上次创下收盘新高以来,苹果经历了一系列挑战,包括供应短缺和新冠疫情导致的消费者支出减少。不过,华尔街似乎对苹果在消费者支出减少的环境下继续增长的能力相当满意。在苹果发布上一份财报后,一些分析师认为,在经济低迷时期,售价 1000 美元或以上的产品仍是“必需”消费品。

苹果的故事即将迎来新篇章。借助 Pro,苹果正试图进入一个迄今为止尚未以任何主流方式流行的产品类别。

ISI的分析师团队预计,VR/AR产品将在五年内为苹果带来100亿美元的营收和20美分的每股收益,年增长率约为4%。他们在研究报告中写道:“VR/AR产品带来的机会已经被猜测了一段时间。基于可穿戴设备业务的巨大成功,苹果可以通过VR/AR产品取得更大的成功。”

分析师团队认为苹果股价将进一步上涨,在对该公司进行深入研究后,他们将目标价从 190 美元上调至 210 美元。分析师写道:“未来几年,苹果将继续保持 4% 至 6% 的营收增长和两位数的每股收益增长,股价波动性将下降,趋势将呈现高度一致性。”ISI 重申对苹果股票的评级为“跑赢大盘”。

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苹果还有三个价值 100 亿美元的商机

ISI分析师阿米德·达里亚纳尼认为,苹果的三个新兴领域有望在未来几年发展成为营收超过100亿美元的业务。

达里亚纳尼指出,苹果只需依托强大的平台和资金实力,就能创造新的大规模商业机会,并以“轻资产”模式逐渐开发出能产生大量收入的驱动力。

第一款是 Pro,这是苹果八年来的第一款重要新产品。达里亚纳尼指出,由于新设备价格昂贵,苹果可能不会立即或暂时预期它会被大规模采用。

“我们认为这款产品会随着时间的推移不断学习,功能也会不断丰富,就像 Apple Watch 一样,但由于价格较高,我们预计它的整体增长速度会比 Apple Watch 慢得多,”达里亚纳尼说。他估计 Pro 的销量在头五年内可能会超过 1000 万台,这将是本世纪任何 Apple 新产品销量增长最慢的五年。

但达里亚纳尼预测,到销售第五年,Pro 收入可能增长到每年 100 亿美元。

另外两个机会涉及苹果较为成熟的领域,其中包括其广告业务,达里亚纳尼认为,该业务的收入将在五年内从目前的约 40 亿美元增长到 300 亿美元以上。

他说:“全球广告市场规模超过 1 万亿美元,因此即使只有个位数的市场份额也十分可观。”达里亚纳尼指出,苹果已经从其 App Store 搜索功能中获得了广告收入,并可以通过依赖其地图和电视产品来挖掘新的潜力。

最后,苹果可以通过深入支付业务来进一步获利。

“支付领域竞争激烈,苹果可以继续扩张,因为该公司庞大的用户群赋予了它巨大的谈判能力,”达里亚纳尼说。“Apple Pay 就是一个很好的例子,许多支付公司最初反对苹果从交易费中抽成,但最终别无选择,因为苹果用户开始要求更广泛地接受 Apple Pay。”

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估计,如果 Apple Pay 得到更广泛的应用,到 2027 年,苹果的支付业务年收入可达到 140 亿美元左右。

除了这三个新机会之外,苹果还有机会让自己的赚钱机器变得更大。

达里亚纳尼在谈到该业务时表示:“在新兴市场(尤其是印度)获得份额是最近几个季度的推动力。”仅在印度获得份额就可能最终使收入增加 200 亿美元,而上一财年的收入为 2050 亿美元。

依赖中国制造可能是最大的风险

不过短期内苹果也面临一些风险,首先,高通胀和高利率持续给消费者支出带来压力,而消费者支出疲软意味着苹果的销售疲软。

此外,有分析人士认为,对苹果利润丰厚的商业模式的最大威胁,可能是该公司对中国制造的依赖。去年,新冠疫情导致供应短缺,凸显了苹果过度集中的生产网络的风险。再加上中美关系紧张之际美国政府的压力,苹果正将供应链转移到印度和越南等国家,但这一过程面临诸多挑战。

分析师丹·艾夫斯表示:“苹果的股价将根据中国相关问题的走向而涨跌。我认为供应链问题或中国需求下降将是苹果面临的最大风险,但我认为至少目前还不严重。”

苹果当前的预期市盈率为 27.7 倍,高于其历史平均水平的 22.5 倍,对于一些投资者来说,现在买入股价可能过高。

然而,目前苹果股价一路飙升,今年迄今已上涨 38%,市值达到 2.85 万亿美元,这家全球市值最大的公司可能还会进一步壮大。

(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资及理财建议;市场有风险,投资需谨慎。)

本文来自微信公众号,郭立群编辑,36氪经授权发布。

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